home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 032591 / 0325203.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.3 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 51Business NotesLITIGATIONExxon Stops The Flow
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     The mammoth slick that oozed out of the Exxon Valdez tanker
  6. into Alaska's Prince William Sound two years ago may have been
  7. tough on otters and seagulls, but it was black gold for the
  8. legal profession. The 1989 disaster generated more than 300
  9. lawsuits. Last week the largest was settled barely a month
  10. before it was due to go to trial, as Exxon reached an agreement
  11. with Alaska and the U.S. The cost: a guilty plea to three
  12. criminal charges that the company negligently discharged crude
  13. oil into navigable waters and killed migratory wildlife, and
  14. fines that may eventually total $1.1 billion.
  15.  
  16.     Thus Exxon's oil slick, which holds the North American
  17. record for volume (11 million gal.), cleanup costs ($2.5
  18. billion) and bad publicity, has now set a new high mark for
  19. penalty payouts -- almost 40 times as great as any previous
  20. spill. Nonetheless, one critic denounced the settlement as an
  21. inadequate "back-room deal," while company chairman Lawrence
  22. G. Rawl declared that it "will not have a noticeable effect" on
  23. Exxon's financial results. But Attorney General Dick Thornburgh
  24. said it "sends a very important signal that there are criminal
  25. consequences for this kind of activity."
  26.  
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.